12 декабря 2024 года правление Центрального банка Узбекистана приняло решение сохранить основную ставку на уровне 13,5% годовых. Это решение обусловлено необходимостью сдерживания инфляционных процессов и создания условий для достижения таргета по инфляции в 5% в среднесрочной перспективе.
Текущая экономическая ситуация
В последние месяцы темпы снижения инфляции оказались медленнее прогнозируемых. По итогам ноября годовая инфляция составила 10%, в основном благодаря стабилизации цен на продовольственные товары. Однако сохраняются риски роста цен на услуги и непродовольственные товары, вызванные высоким совокупным спросом.
Инфляционные ожидания населения и бизнеса также возросли, достигнув 13,7% и 12,7% соответственно. Это связано с рядом факторов, включая влияние либерализации цен на энергоносители в условиях похолодания.
Основные макроэкономические тенденции
- Совокупный спрос продолжает расти благодаря увеличению реальных доходов населения, росту заработных плат и трансграничным переводам.
- Розничная торговля и услуги демонстрируют увеличение объемов выручки, что указывает на сохранение активного потребления.
- Базовая инфляция остается стабильной, находясь на уровне около 7%.
Влияние денежно-кредитной политики
Жесткие денежно-кредитные условия способствуют поддержанию высокой склонности населения к сбережениям и умеренному росту объемов кредитования. Такие меры помогают снижать влияние монетарных факторов на инфляцию.
Прогнозы и планы
Рост ВВП по итогам 2024 года ожидается на уровне 6–6,5%. Однако сохранение инфляционного давления в перспективе требует балансировки между совокупным спросом и предложением.
Центральный банк оставляет возможность повышения основной ставки в случае усиления давления на цены. Очередное заседание по рассмотрению ставки состоится 23 января 2025 года.
Итог
Сохранение текущей ставки на уровне 13,5% является важной мерой для обеспечения стабильности цен и поддержания макроэкономического равновесия. Политика Центрального банка продолжит учитывать ключевые экономические факторы, чтобы минимизировать инфляционные риски и стимулировать устойчивый рост экономики.
