МВФ обозначил основные причины дополнительной инфляции в Узбекистане в 2019 году

На сайте Министерства финансов Узбекистана опубликовано краткое изложение содержания обсуждений между официальными органами республики и миссией Международного валютного фонда, проходивших в Ташкенте с 30 октября по 8 ноября 2018 года.

В заключительном заявлении миссии МВФ, в частности, отмечено, что в 2019 году будет проявляться дополнительное инфляционное давление, вызванное несколькими факторами:

— повышение регулируемых цен на энергоносители в середине ноября;
— 10-процентное повышение заработной платы в государственном секторе в ноябре;
-дополнительное повышение заработной платы для работников сферы образования и здравоохранения в течение 2018 года;
-более высокие косвенные налоги, начинающие действовать с января 2018 года;
-повышающее воздействие на потребительские товары, которые могут экспортироваться, такие как продукция плодоовощеводства.

Учитывая эти множественные факторы инфляции, миссия МВФ прогнозирует, что к концу 2019 года инфляция по индексу потребительских цен (ИПЦ) может повыситься до 17-18 процентов. Этот прогноз предполагает, что в 2019 году официальные органы будут проводить жесткую монетарную, кредитную и налогово-бюджетную политику, отмечено в сообщении Международного валютного фонда.

Отмечая, в частности, роль инструментов денежно-кредитной политики, аналитики МВФ подчеркнули, что Центральный банк Узбекистана в настоящее время оказывает ограниченное воздействие на общие монетарные и кредитные условия. Воздействие инструментов денежно-кредитной политики на условия кредитования остается слабым из-за сильной сегментации рынка кредитования, где около 60 процентов кредитов выделяются на льготных условиях. Хотя ставка рефинансирования ЦБУ ощутимо влияет на условия предоставления кредитов по коммерческим ставкам в национальной валюте, доля этого сегмента составляет лишь около 20 процентов всего объема выданных кредитов.

Официальные органы согласны с тем, что для сдерживания инфляции необходимо ограничивать рост кредитования, говорится в сообщении миссии МВФ. К сентябрю кредитование экономики увеличилось на 43,5 процента (в годовом исчислении). Около 60 процентов новых кредитов были выданы по решению правительства и профинансированы из государственных источников, включая Фонд реконструкции и развития Узбекистана (ФРРУ). По оценкам, более половины этого дополнительного кредитования выделялось на льготных условиях. Миссия МВФ полагает, что рост кредитования экономики в 2019 году следует снизить примерно до 25 процентов, чтобы удержать инфляцию по ИПЦ в прогнозируемом диапазоне 17-18 процентов к концу 2019 года. Для замедления темпов роста кредитования необходимо ограничить кредитные операции правительства на поддержку мер экономической политики, а также ограничить внебюджетные операции по целевому кредитованию, отмечено в документе.

В. НОВИКОВ