Эксперты Института макроэкономических и региональных исследований (ИМРИ) при Кабинете Министров Республики Узбекистан рассчитали индексы номинального и реального эффективных обменных курсов узбекского сума за период с января 2019 года по июнь 2024 года.
С 2019 по 2023 годы реальный эффективный обменный курс укрепился на 7,6%, в свою очередь номинальный эффективный обменный курс снизился почти на 6,6%.
С начала 2024 года реальный эффективный обменный курс начал несколько снижаться, а в свою очередь номинальный эффективный обменный курс остался примерно на том же уровне.
На изменение номинального и реального эффективных обменных курсов сума влияли 3 основных фактора:
1. Изменение номинального обменного курса сума. За период с начала 2023 года по июнь 2024 года сум обесценился по отношению к доллару США примерно на 12%. Значимая девальвация с начала 2023 года наблюдалась в России (27%), Турции (74%), а умеренные темпы обесценения валют были в Китае (6,3%) и Кыргызстане (1,4%). Примечательно, что казахский тенге несколько укрепился по сравнению с началом 2023 года примерно на 1,5%
2. Изменение уровня цен в Узбекистане и в странах торговых партнерах. За июнь 2024 года инфляция в Китае составила – 0,2% в годовом выражении, России – 8,6%, в Казахстане – 8,4%, Турции – 71,6%, Таджикистане – 3,5%. В Узбекистане годовая инфляция (к июню 2023 года) ускорилась до 10,6%.
3. Удельные веса основных торговых стран-партнеров в объеме внешнего товарооборота Узбекистана. Чем больше доля страны во внешнем товарообороте республики, тем значительнее зависимость обменного курса сума от валюты этой страны и изменение цен в данной стране сильнее влияет на индексы эффективных обменных курсов сума. Таким образом, инфляционные процессы и изменение обменных курсов в Китае, России, Казахстане и Турции оказывают значимое влияние на динамику индекса реального эффективного обменного курса сума.
