2024 год стал для УзРВБ годом значительных преобразований, динамичного роста и внедрения инновационных решений. Итоги года озвучила начальник отдела по связям с общественностью и маркетингу УзРВБ Гульшан Асанова на брифинге, состоявшемся 24 марта в Ташкенте.
На УзРВБ функционирует четыре рынка: валютный, денежный, а также рынки государственных ценных бумаг и деривативов.
Членами УзРВБ на сегодняшний день являются 43 коммерческих банка, 6 брокерских компаний и 1 иностранный банк.
В 2024 году общий объем торгов на УзРВБ вырос на 19,84% по сравнению с 2023 годом, достигнув 1 197,79 трлн сумов, что составляет примерно 92,82 млрд. долларов США в эквиваленте. Это рекордный показатель, свидетельствующий о росте ликвидности и инвестиционной привлекательности рынков УзРВБ.
Удельный вес рынков УзРВБ в общем объеме торгов выглядит следующим образом:
➡️ денежный рынок — 55,85%
➡️ валютный рынок — 38,96%
➡️ долговой рынок — 5,19 %
Значительный рост на рынках УзРВБ в 2024 году стал возможным, благодаря внедрению новых инструментов и модернизации торговых механизмов.
Ключевые изменения на рынке РЕПО:
Одним из улучшений стало продление торговых сессий по операциям РЕПО дополнительно на 30 минут после закрытия межбанковского операционного дня. Теперь участники рынка получают больше возможностей для проведения сделок, что особенно важно для ликвидности рынка в условиях активного спроса.
В соответствии с международной практикой появилась возможность заключать сделки РЕПО по нулевой или отрицательной процентной ставке. Это позволяет участникам рынка эффективнее использовать свои активы и гибко управлять финансовыми потоками.
Внедрение механизма торгов на рынке РЕПО по методу двустороннего непрерывного аукциона (метчинг) значительно повысило скорость и удобство проведения сделок. Теперь сделки заключаются мгновенно при совпадении параметров зая0вок, что минимизирует временные затраты участников рынка.
Запущен новый формат торгов — «слепые» аукционы (blind auction), при котором участники не видят заявок друг друга. Это способствует формированию справедливой рыночной цены, снижает вероятность манипуляций и делает процесс торгов более конкурентным.
Еще одним нововведением стало создание правовой основы для внедрения “корзины государственных ценных бумаг” (repo-basket) — механизма, который позволяет использовать “корзину государственных ценных бумаг” (ГЦБ) в качестве обеспечения для операций РЕПО. Этот шаг направлен на расширение возможностей финансовых институтов по управлению ликвидностью и снижению рисков.
Теперь в операциях РЕПО внедрена практика 5%-ного дисконта на залоговое обеспечение по операциям Центрального банка на денежном рынке, что позволяет эффективнее управлять залоговыми активами и обеспечивает дополнительную защиту для участников рынка.
Дополнительно расширены возможности участников рынка за счет внедрения кредитных аукционов Центрального банка на основе валютного залога. Это помогает поддерживать ликвидность в национальной валюте, обеспечивая более широкий спектр инструментов для финансовых организаций.
Ключевые изменения на валютном рынке:
Одним из ключевых изменений на валютном рынке стало введение торгов валютными парами EUR/UZS и RUB/UZS в режиме расчётов Т+0. Это означает, что расчеты по сделкам осуществляются в день заключения, без задержек, что значительно повышает оперативность операций и снижает валютные риски для участников.
Внедрение данного режима стало важным шагом в развитии валютного рынка, обеспечивая более удобные условия для бизнеса, импортёров, экспортёров и финансовых организаций, работающих с иностранной валютой.
Также, созданы условия для организации системных торгов парами USD/UZS, EUR/UZS, CNY/UZS, RUB/UZS в режиме расчетов Т+1, а также внесистемных торгов парами EUR/USD, CNY/UZS и KZT/UZS в режимах Т+0, Т+n. Это предоставляет участникам рынка гибкость в расчетах, эффективное управление ликвидностью, снижение рисков и расширенные возможности для торговых стратегий.
Ключевые изменения на рынке деривативов:
В 2024 году на УзРВБ внедрены фьючерсные контракты, базовым активом которых является курс доллара США к суму, устанавливаемый Центральным банком, а также средневзвешенный курс, формирующийся по итогам торгов на УзРВБ.
Еще одним важным изменением стало снижение требований по маржинальному обеспечению. Так, для фьючерсных контрактов со сроком экспирации до 3 месяцев включительно начальная маржа снижена с 5% до 2%. Для фьючерсных контрактов со сроком экспирации более 3 месяцев начальная маржа осталась на уровне 5%.
Вместе с тем, поддерживаемая маржа для фьючерсных контрактов со сроком экспирации до 3 месяцев составляет 50% от обязательств по начальной марже, а для фьючерсных контрактов со сроком экспирации более 3 месяцев — 75% от маржинальных обязательств.
В целом, в 2024 году УзРВБ продемонстрировала уверенный рост и внедрила ряд стратегических нововведений, направленных на повышение ликвидности, прозрачности и конкурентоспособности финансового рынка Узбекистана. Эти нововведения создали более гибкие и эффективные условия для участников рынка и обеспечили динамичное развитие биржевой инфраструктуры.
